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Après plusieurs mois de conflit avec Tomorrow London Group, son actionnaire majoritaire et distributeur exclusif, Coperni annonce sa fermeture. La procédure de redressement judiciaire, ouverte en juin 2026, a été convertie en liquidation judiciaire le 29 octobre dernier. Elle officialise ainsi la disparition d’une marque qui avait su imposer son identité sur la scène internationale. Mais cette affaire illustre les fragilités économiques auxquelles sont confrontés les labels indépendants dans un marché du luxe de plus en plus polarisé.
La fermeture est donc inévitable pour Coperni. Le 4 novembre 2026, ses cofondateurs, Arnaud Vaillant et Sébastien Meyer, ont annoncé la fin de l’activité de la marque dans un message adressé à leurs équipes, partenaires et soutiens. « Ces derniers mois, nous avons tout essayé pour préserver Coperni et trouver une issue au conflit qui nous oppose à Tomorrow, notre actionnaire et distributeur. Malgré tous nos efforts, aucune solution n’a pu être trouvée. C’est avec une profonde tristesse que nous devons donc arrêter l’activité de Coperni SAS », ont-ils déclaré.
Cette annonce intervient après plusieurs mois de tensions autour de la gouvernance et des flux financiers de la société. Le tribunal des activités économiques de Paris avait ouvert une procédure de redressement judiciaire le 11 juin 2026. Et d’après les documents juridiques consultés par FashionUnited, celle-ci a été convertie en liquidation judiciaire le 29 octobre.
Un conflit financier qui a fragilisé l’activité de Coperni
Depuis 2019, Tomorrow London Group était à la fois l’actionnaire majoritaire et le distributeur exclusif de Coperni. Le groupe assurait notamment la distribution internationale et la gestion de la licence de la marque. Dans ce modèle, les revenus des ventes transitaient par Tomorrow, qui devait ensuite reverser à Coperni les sommes prévues contractuellement, notamment les redevances, ainsi que certains frais liés au développement de la marque.
Selon les fondateurs, Tomorrow aurait cessé de verser les sommes dues à Coperni et à ses partenaires, notamment les fournisseurs. Cette interruption aurait alors provoqué des difficultés de trésorerie. Mais la situation s’est encore complexifiée en mars 2026, lorsque Tomorrow a été racheté par Progetto 11, holding liée à la plateforme italienne de commerce en ligne The Level Group. Les fondateurs de Coperni ont alors cherché à reprendre le contrôle de leur entreprise. Mais les discussions engagées avec le nouvel actionnaire n’ont pas permis de trouver un accord.
Le conflit avait déjà eu des conséquences visibles sur l’activité de la marque. Ainsi, Coperni avait notamment annulé son défilé automne-hiver 2026-2027 prévu pendant la Fashion Week de Paris en mars. En juin, l’ouverture de la procédure de redressement judiciaire devait permettre de protéger la société et de rechercher une solution pour assurer la poursuite de son activité. Mais cette option n’a finalement pas abouti.
Les marques indépendantes face à un marché plus exigeant
La disparition de Coperni intervient dans un environnement économique devenu particulièrement difficile pour les marques indépendantes. Le ralentissement du marché du luxe, la prudence accrue des investisseurs et les difficultés du commerce multimarque rendent plus complexe le financement d’une croissance durable.
Le rapport The State of Fashion 2026 de McKinsey et du Business of Fashion souligne d’ailleurs une polarisation croissante des performances entre les acteurs du secteur. La croissance du marché repose davantage sur les hausses de prix que sur l’augmentation des volumes, tandis que les consommateurs dits aspirationnels réduisent ou reportent leurs achats. Dans ce contexte, les marques doivent défendre leur positionnement tout en maîtrisant leurs coûts et leurs investissements.
Pour les jeunes labels, cette équation est particulièrement délicate. Car construire une présence internationale suppose des investissements importants dans la création, la production, les équipes, la communication et la distribution. Or, contrairement aux maisons patrimoniales adossées à de grands groupes, les marques indépendantes disposent rarement de réserves financières comparables ou de la capacité à absorber durablement des pertes.
Le cas de Coperni met également en lumière les risques liés à la dépendance envers un partenaire financier et commercial unique. Lorsque celui-ci concentre à la fois le capital et la distribution, la marque peut se retrouver fortement exposée à ses difficultés de trésorerie ou à un changement de stratégie de son actionnaire. La relation avec Tomorrow, puis le changement de propriétaire du groupe, ont ainsi placé Coperni dans une situation où les fondateurs n’ont pas réussi à retrouver leur autonomie.
La marque avait pourtant acquis une forte visibilité internationale grâce à son approche mêlant mode, technologie et expériences spectaculaires. La robe réalisée par pulvérisation sur Bella Hadid lors de la Fashion Week de Paris en 2022, ou encore ses collaborations et créations expérimentales, avaient contribué à installer son identité auprès du public et des professionnels. Cette reconnaissance n’aura toutefois pas suffi à garantir la solidité de son modèle économique. Et la fin de Coperni rappelle ainsi que la visibilité médiatique et la désirabilité ne constituent pas, à elles seules, des garanties de pérennité.
