Au premier trimestre 2026, LVMH affiche un recul de ses ventes en données publiées. Et le groupe français est notamment pénalisé par les effets de change. Derrière cette apparente contraction, le leader mondial du luxe révèle surtout une transformation plus profonde du marché. Car ce début d’année confirme la polarisation de la demande ainsi que la montée en puissance d’une consommation de luxe plus patrimoniale, qui privilégie les valeurs sûres du luxe aux dernières nouveautés tendances.